주식투자 필패 10계명

 

*** 김동희 대표의 ‘필패(必敗) 십계명’ -

1. 시장의 추세에 역행한다

현재 추세는 지속적을 상승중입니다. 추세는 한번 방향을 정하면 좀처럼 변하지 않는
속성이 있습니다. 그런데 개인투자자들은 올라가는 순간부터 매도를 고민하고 떨어지
는 종목은 장기보유하는 속성을 보입니다.

투자의 명인들은 떨어지는 종목은 빨리 처분하고 상승하는 종목은 추세의 끝까지 가져
가서 수익을 극대화 시키는 전략을 취했습니다.

추세의 끝은 아무도 알 수 없기 때문에 투자자들은 보이는 추세 자체만 믿는 것이 가
장 현명한 투자입니다





2. 매수주체와 역행한다

주식투자는 시장을 움직이는 세력과 호흡을 같아 해야만 합니다. 우리 시장을 움직이
는 매수 주체는 싫든 좋든 외국인들입니다.

외국인들의 매매와 개인들의 매매는 항상 상반되며 안타깝지만 승자는 대부분 외국인
들이였습니다.

매수주체와 역행한다는 것은 돈의 흐름에 역행한다는 것이므로 수익을 내는 투자와는
무관하다 하겠습니다.

3. 주도주를 무시한다

주도주는 시장의 상승 초기부터 마감시 까지 운명을 같이 합니다. 그렇기 때문에 주도
주는 수익의 원천이죠.

그런데 어느 정도 상승을 하면 개인투자자들은 너무 비싸다고 외면합니다. 그렇지만
중요한 것은 추세상승 국면에 성공과 실패의 차이는 바로 주도주에 투자 하느냐 그렇
지 않느냐에서 결정된다는 것입니다.

4. 기술적 분석에 집착한다

기슬적인 분석은 시장을 파악하는 단편적인 방편일 뿐입니다.

그렇기 때문에 기술적 분석상 나타나는 것만을 맹신하는 것은 역시 잘해야 단편적인
성공만을 가져다줄 뿐이죠

현장세에서 주도주들은 지속적인 상승을 거듭하고 있는데 기술적인 측면으로만 보았다
면 절대로 장기보유를 할 수 없었다는 것입니다

5. 불협화음에 귀를 귀울인다

이번 장세의 특징은 계속해서 악재가 발생했다는 것입니다.
중국의 긴축, 미국의 은행권 규제, 유럽의 악재에 이어서 다시 골드만삭스의 문제 또
다시 그리스 등 유럽의 재정문제들, 선방영된 악재들이 다시 시장에 불거져 나오면서
단기적인 충격을 주었다는 것이죠.

그런데 중요한 것은 시장은 단기적인 충격을 받았지만 지속해서 상승 추세를 이어왔다
는 것입니다. 결과적으로 투자자들이 주식을 보유하고 있지 못하도록 시장은 불협화음
을 지속적으로 들려주었던 것입니다.

그런데 투자자들은 시장이 들려주는 아름다운 선율에 귀를 기울이기 보다는 본질을 흐
리는 불협화음에 귀를 기울였기 때문에 악재에 민감하게 반응했고 상승을 만끽할 수
없었던 것입니다.

 

6. 싼 종목에 집착한다
개인투자자들의 특징은 절대가격이 싼 종목에 집착한다는 것입니다. 지금과 같은 외국
인 주도의 상승장에서는 올라가는 종목이 지속적으로 올라가는 현상. 대형주, 고가주
중심의 장세가 펼쳐지는데 종목의 개별적인 펀더멘털과 시장상황을 무시한 채 단지 비
싸다는 이유로 절대가격이 싼 종목을 선호하는 속성을 나타내고 있는데 그것은 현재와
같은 장세에서 수익률 제고에 전혀 도움이 되지 않습니다.

오히려 현재와 같은 경기회복 초기국면에는 한계 기업의 증가로 절대가격이 싼 종목의
시장 퇴출이 급증하기 때문에 개인투자자들의 막대한 피해뿐만 아니라 투자의 기회마
저 영원히 박탈당할 수 있다는 것을 명심해야만 합니다.




7. 지수의 고점을 예단한다
지수가 상승 추세로 전환한 뒤에는 관성에 의해서 지속적으로 상승하려는 속성을 지니
고 있습니다. 그렇기 때문에 어디가 고점일지 함부로 예단하는 것은 바람직하지 못한
투자방법입니다. 박스권 장세 안에서의 움직임이라면 박스권 상단부와 하단부에 대응
하는 것이 유용한 매매방법이 될 수 있습니다. 그렇지만 추세가 한번 정해진 뒤에는
보다 더 많이 얻을 수 있었던 수익률을 제한할 뿐입니다.

8. 재료에 일희일비 한다
상승 추세 안에서는 수급이 재료에 우선한다. 그렇기 때문에 외국인이나 기관들이 수
급이 뒷받침되는 종목의 수익이 월등하게 좋은 것입니다.
그러나 개인투자자들은 이러한 수급의 논리보다는 그때 그때 나오는 단발성 재료에 일
희일비하는데 시간을 허비하기 때문에 결국 상승장 안에서 수익을 크게 얻을 수 있는
기회를 놓치게 되는 것입니다.

9. 오를 때는 비싸다고 안사고 조정시에는 두려워서 못산다
상승 추세임을 확신하고 그 안에서 주도주임을 확인했다면 조정을 받게 되는 경우에
그것은 아주 싸게 주식을 매입할 수 있는 좋은기회입니다. 그러나 개인투자자들은 오
를 때는 비싸서 못사고 조정을 받을 때는 더 떨어질까봐 못사게 됩니다. 상승 추세에
대한 확신과 주도주에 대한 확신이 없기 때문입니다.

10. 과거의 실패로부터 교훈을 얻지 못한다
주식시장에서 미래를 올바로 예측하기 위한 유일한 방법은 과거 주식시장에 대한 통찰
(insight)밖에 없습니다. 과거로부터 교훈을 얻지 못한다면 우리가 무엇에서 교훈을
얻을 수 있겠습니까. 그러나 개인투자자들은 실패 그 자체에만 집착할 뿐 왜 실패했는
지에 대한 깊은 통찰은 하지 않습니다. 때문에 과거 실패로부터 교훈을 얻지 못하고
동일한 실수를 반복하게 되는 것입니다.